ბაზრის მონაწილეები: მიწოდების მხრიდან დარღვევები გარკვეულ მხარდაჭერას მოაქვს ალუმინის ფასებს

ბოლო დროს აშშ დოლარის ინდექსი აგრძელებს ასვლას, მაგრამ ფერადი პროდუქციის ბაზარი მკვეთრად არ დაეცა და ჯიშების დიფერენციაციის ტენდენცია უფრო აშკარაა.24 აგვისტოს შუადღის ვაჭრობის დახურვის მდგომარეობით, შანხაის ალუმინის და შანხაის ნიკელის ტენდენციები ფერადი სექტორში განსხვავებული იყო.მათ შორის, შანხაის ალუმინის ფიუჩერსები აგრძელებდა ზრდას, დაიხურა 2.66%, დაწესდა თვენახევრის მაქსიმუმს;შანხაის ნიკელის ფიუჩერსები სულ შესუსტდა და დღე-ღამეში 2.03%-ით დაიხურა.
აღსანიშნავია, რომ ბოლო მაკრო მითითებები ფერადი ლითონებისთვის შედარებით შეზღუდულია.მიუხედავად იმისა, რომ Fed-ის ბოლო ჩინოვნიკები აყვავებულ დამოკიდებულებას ავლენენ და აშშ დოლარის ინდექსი აგრძელებს გამყარებას, მან მნიშვნელოვნად არ შეანელა ფერადი ლითონების ტენდენცია და მასთან დაკავშირებული ჯიშების ტენდენცია დაბრუნდა საფუძვლებზე.ვუ ჰაოდე, Changjiang Futures Guangzhou ფილიალის ხელმძღვანელი, თვლის, რომ არსებობს ორი ძირითადი მიზეზი:
პირველ რიგში, ფერადი ლითონების ფასების მკვეთრი ვარდნის წინა რაუნდმა გაამართლა გლობალური ეკონომიკური რეცესიის მოლოდინი ფედერალური საპროცენტო განაკვეთების ზრდის ციკლის პირობებში.ივლისიდან მოყოლებული, ფედერაციის მხრიდან საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის მიმართ დამოკიდებულება შემსუბუქდა და აშშ-ში ინფლაცია ოდნავ შეტრიალდა, ხოლო ბაზრის მოლოდინი იძულებითი საპროცენტო განაკვეთის ზრდის შესახებ შედარებით ზომიერი იყო.მიუხედავად იმისა, რომ აშშ დოლარის ინდექსი ჯერ კიდევ ძლიერია, საპროცენტო განაკვეთის ზრდის მოლოდინი შესაძლოა არ გამოიწვიოს აშშ დოლარის ინდექსის მკვეთრი ზრდის სტიმულირება.შესაბამისად, ფერადი ლითონებზე აშშ დოლარის მოკლევადიანი გამყარების გავლენა ზღვრულად სუსტდება, ანუ ხდება ფერადი ლითონების „დესენსიბილიზაცია“ აშშ დოლარის მიმართ ეტაპობრივად.
მეორე, აგვისტოდან მოყოლებული ფერადი ლითონების ბაზრის მზარდი მამოძრავებელი ძალა ძირითადად შიდა ბაზრიდან მოდის.ერთის მხრივ, შიდა პოლიტიკის მხარდაჭერით, ბაზრის მოლოდინი გაუმჯობესდა;მეორეს მხრივ, ბევრგან მაღალი ტემპერატურა კვლავ იწვევს ელექტროენერგიის მიწოდების დეფიციტს, რაც იწვევს წარმოების შემცირების დნობის ბოლოს და უბიძგებს ლითონის ფასებს აღსადგენად.აქედან გამომდინარე, ჩანს, რომ შიდა დისკი უფრო ძლიერია, ვიდრე გარე დისკი და განსაკუთრებით აშკარაა კონტრასტი ალუმინის ფასების შიდა და გარე სიძლიერეებს შორის.
Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals-ის მთავარი ანალიტიკოსის Hou Yahui-ს თქმით, აგვისტო ჯერ კიდევ Fed-ის მაკროპროცენტის ზრდის ციკლის შუალედურ პერიოდშია და მაკრო ფაქტორების გავლენა შედარებით შესუსტებულია.ფერადი ლითონების ბოლო ფასები ძირითადად ასახავს თავად ჯიშების საფუძვლებს.მაგალითად, ძლიერი საფუძვლების მქონე სპილენძი და თუთია უწყვეტი აღდგენის ტენდენციაშია.იმის გამო, რომ მიწოდების მხარე სტიმულირებულია პროდუქციის ერთდროული შემცირების ამბებით სახლში და მის ფარგლებს გარეთ, ალუმინი ახლახან ისევ გატეხილია.სუსტი საფუძვლების მქონე ჯიშებისთვის, როგორიცაა ნიკელი, წინა ეტაპზე მობრუნების შემდეგ, ზემოთ ზეწოლა უფრო აშკარა იქნება.
ამჟამად, ფერადი ლითონების ბაზარი შევიდა კონსოლიდაციის პერიოდში და აღდგა სხვადასხვა ჯიშის საფუძვლების გავლენა.მაგალითად, თუთიისა და ალუმინის პროფილის მწარმოებლებმა ჩინეთში დაზარალდნენ ენერგეტიკული პრობლემები ევროპაში და გაიზარდა წარმოების შემცირების რისკი, ხოლო შიდა ალუმინის წარმოება ასევე დაზარალდა ადგილობრივი ელექტროენერგიის შეწყვეტით.გაიზარდა წარმოების შემცირების რისკი.გარდა ამისა, ფერადი ლითონები კვლავ განიცდის დაბალი მარაგების და დაბალი მიწოდების ელასტიურობის გავლენას.როდესაც გლობალური ლიკვიდობა ჯერ კიდევ შედარებით უხვია, მიწოდების მხრივ დარღვევები ადვილად მიიპყრობს ბაზრის ყურადღებას. ”შუალედური ფიუჩერსების დამფუძნებელმა ანალიტიკოსმა იან ლინამ თქვა.
თუმცა, იანგ ლინამ შეახსენა, რომ ბაზარმა ყურადღება უნდა მიაქციოს, რომ გლობალური ცენტრალური ბანკების ყოველწლიური შეხვედრა ჯექსონ ჰოლში, რომელიც ცნობილია როგორც პოლიტიკის შემობრუნების წერტილების „ბარომეტრი“, გაიმართება 25-დან 27 აგვისტომდე, ხოლო Fed-ის თავმჯდომარე პაუელი იქნება. გაიმართა პარასკევს 22 პეკინის დროით.მიუთითეთ საუბარი ეკონომიკურ პერსპექტივაზე.ამ დროს პაუელი შეიმუშავებს ინფლაციის მაჩვენებელს და მონეტარული პოლიტიკის ზომებს.მოსალოდნელია ხაზგასმით აღვნიშნოთ, რომ აშშ-ს ეკონომიკა და შრომის ბაზარი ჯერ კიდევ ძლიერია, ინფლაცია კი მიუღებლად მაღალია და მონეტარული პოლიტიკა ჯერ კიდევ უნდა გამკაცრდეს რეაგირებისთვის და საპროცენტო განაკვეთების ზრდის ტემპი გაგრძელდება.მორგებულია ეკონომიკური მონაცემებისთვის.შეხვედრაზე გამოცხადებული ინფორმაცია ბაზარზე მაინც უფრო დიდ გავლენას მოახდენს.მისი თქმით, საბაზრო ვაჭრობის მიმდინარე რიტმი მონაცვლეობს ლიკვიდობის გამკაცრებას, სტაგფლაციასა და რეცესიის მოლოდინებს შორის.თუ გადავხედავთ, შეიძლება აღმოჩნდეს, რომ ფერადი ლითონების ბაზრის ეფექტურობა ჯერ კიდევ ოდნავ უკეთესია, ვიდრე სხვა აქტივები მსგავს გარემოში.
თუ გადავხედავთ ალუმინის პროფილის მომწოდებლებს, ანალიტიკოსები თვლიან, რომ ბოლოდროინდელმა ზრდამ შიდა და უცხოური მიწოდების მხრივ დარღვევები გამოიწვია აშკარა მოკლევადიანი მხარდაჭერა.იანგ ლინამ თქვა, რომ ამჟამად, შიდა ალუმინის მიწოდების მხარეზე გავლენას ახდენს მაღალი ტემპერატურის ელექტროენერგიის შეწყვეტა და წარმოების მოცულობა კვლავ მცირდება.ევროპაში ალუმინის წარმოების სიმძლავრე ასევე კვლავ შემცირდა ენერგეტიკული პრობლემების გამო.მოთხოვნის მხრივ, გადამამუშავებელი კომპანიები ასევე განიცდიან ელექტროენერგიის შეზღუდვას და საოპერაციო განაკვეთი დაეცა.მოხმარების არასეზონის გაგრძელებით და გარე გარემოს გაუარესებით, გადამამუშავებელი მრეწველობის შეკვეთის მდგომარეობა შედარებით სუსტია, ხოლო ტერმინალის მოხმარების აღდგენას დრო და მეტი სტიმულირება დასჭირდება.მარაგების კუთხით სოციალურ მარაგებში დაგროვდა ალუმინის ნეგატიური ფასების მცირე რაოდენობა.
კერძოდ, ჰოუ იაჰუიმ განუცხადა ჟურნალისტებს, რომ ენერგეტიკული პრობლემებით გამოწვეული წარმოების შემცირების გარდა, Hydro's Sunndal-ის ალუმინის ქარხანაში მუშებმა ცოტა ხნის წინ გაფიცვა დაიწყეს და ალუმინის ქარხანა შეაჩერებს წარმოებას დაახლოებით 20%-ით პირველ ოთხ კვირაში.დღეისათვის Sunndal-ის ალუმინის ქარხნის მთლიანი საწარმოო სიმძლავრე შეადგენს 390000 ტონას/წელიწადში, ხოლო გაფიცვა მოიცავს დაახლოებით 80000 ტონას/წლიურად.
ქვეყნის შიგნით, 22 აგვისტოს, სიჩუანის პროვინციის ელექტროენერგიის შემცირების მოთხოვნები კვლავ განახლდა და პროვინციის ყველა ელექტროლიტური ალუმინის საწარმომ ძირითადად შეაჩერა წარმოება.სტატისტიკის თანახმად, სიჩუანის პროვინციაში დაახლოებით 1 მილიონი ტონა ელექტროლიტური ალუმინის ოპერაციული სიმძლავრეა და ზოგიერთმა საწარმომ ივლისის შუა რიცხვებიდან დაიწყო დატვირთვის შემცირება და ხალხისთვის ელექტროენერგიის მიცემა.აგვისტოს შემდეგ, ელექტრომომარაგების მდგომარეობა გართულდა და რეგიონში ელექტროლიტური ალუმინის წარმოების მთელი სიმძლავრე დაიხურა.ჩონკინგი, რომელიც ასევე სამხრეთ-დასავლეთშია, ასევე დაძაბულ მდგომარეობაშია ელექტრომომარაგებაში მაღალი ტემპერატურის ამინდის გამო.გასაგებია, რომ დაზარალდა ორი ელექტროლიტური ალუმინის ქარხანა, რომელთა წარმოების სიმძლავრე დაახლოებით 30,000 ტონაა.მისი თქმით, ზემოაღნიშნული მიწოდების ფაქტორების გამო, გარკვეული ცვლილებები მოხდა ალუმინის ფუნდამენტურ საფუძვლებში.აგვისტოში ელექტროლიტური ალუმინის მიწოდების მხარეზე ჭარბი წნევა დროებით შეჩერდა, რამაც მოკლევადიან პერიოდში ფასების გარკვეული მხარდაჭერა შექმნა.
„რამდენ ხანს შეიძლება გაგრძელდეს ალუმინის ფასების ძლიერი შესრულება, ძირითადად, დამოკიდებულია საზღვარგარეთული ალუმინის ქარხნებზე გაფიცვის ხანგრძლივობაზე და კიდევ უფრო გაფართოვდება თუ არა წარმოების შემცირების მასშტაბები ენერგეტიკული პრობლემების გამო“.იანგ ლინამ თქვა, რომ რაც უფრო დიდხანს გაგრძელდება მიწოდება მოთხოვნასთან შედარებით, გავლენას მოახდენს ალუმინის ფასებზე.მით უფრო დიდია გავლენა მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსზე.
ჰოუ იაჰუიმ თქვა, რომ ზაფხულის არდადეგების დასრულებასთან ერთად, მოსალოდნელია, რომ უწყვეტი მაღალი ტემპერატურის ამინდი სამხრეთ-დასავლეთის რეგიონში თანდათან დასრულდება, მაგრამ გარკვეული დრო დასჭირდება ელექტროენერგიის პრობლემის შემსუბუქებას და ელექტროლიტური წარმოების პროცესს. ალუმინი განსაზღვრავს, რომ ელექტროლიტური უჯრედის გადატვირთვას ასევე გარკვეული დრო დასჭირდება.მისი პროგნოზით, მას შემდეგ, რაც სიჩუანის პროვინციაში ელექტროლიტური ალუმინის საწარმოების ელექტრომომარაგება გარანტირებულია, მოსალოდნელია, რომ მთელი წარმოების სიმძლავრე განახლდება მინიმუმ ერთი თვის განმავლობაში.
ვუ ჰაოდე თვლის, რომ ალუმინის ბაზარმა ყურადღება უნდა მიაქციოს შემდეგ ფაქტორებს: მიწოდებისა და მოთხოვნის თვალსაზრისით, სიჩუანში ელექტროენერგიის შეწყვეტა პირდაპირ იწვევს 1 მილიონი ტონა წარმოების სიმძლავრის შემცირებას და 70,000 ტონა ახალი წარმოების სიმძლავრის შეფერხებას. .თუ გამორთვის ზემოქმედება გაგრძელდება ერთი თვის განმავლობაში, ალუმინის გამომავალი შეიძლება იყოს 7,5%-მდე.ტონა.მოთხოვნის მხრივ, ხელსაყრელი საშინაო მაკროპოლიტიკის, საკრედიტო მხარდაჭერისა და სხვა ასპექტების პირობებში, მოსალოდნელია მოხმარების ზღვრული გაუმჯობესება და „ოქროს ცხრა ვერცხლის ათეულის“ პიკის სეზონის დადგომასთან ერთად, იქნება მოთხოვნის გარკვეული ზრდა. .მთლიანობაში, ალუმინის მიწოდებისა და მოთხოვნის საფუძვლები შეიძლება შეჯამდეს შემდეგნაირად: მიწოდების ზღვარი მცირდება, მოთხოვნის ზღვარი იზრდება და მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსი უმჯობესდება მთელი წლის განმავლობაში.
მარაგის თვალსაზრისით, LME ალუმინის ამჟამინდელი მარაგი 300,000 ტონაზე ნაკლებია, წინა ალუმინის მარაგი 200,000 ტონაზე ნაკლებია, საწყობის ქვითარი 100,000 ტონაზე ნაკლებია, ხოლო შიდა ელექტროლიტური ალუმინის სოციალური ინვენტარი 700,00 ტონაზე ნაკლებია.„ბაზარი ყოველთვის ამბობდა, რომ 2022 წელია ელექტროლიტური ალუმინის წარმოებაში ჩაშვება და ეს მართლაც ასეა.თუმცა, თუ გადავხედავთ ალუმინის წარმოების სიმძლავრის შემცირებას მომავალ წელს და მომავალში, ელექტროლიტური ალუმინის საოპერაციო სიმძლავრე მუდმივად უახლოვდება "ჭერს", მოთხოვნა კი სტაბილური რჩება.ზრდის შემთხვევაში, იქნება თუ არა ინვენტარიზაციის კრიზისი ალუმინის, თუ ბაზარმა შეიძლება დაიწყო ვაჭრობა, ამას ყურადღება სჭირდება“.Მან თქვა.
ზოგადად, ვუ ჰაოდე თვლის, რომ ალუმინის ფასი ოპტიმისტური იქნება "ოქროს ცხრა ვერცხლის ათეულში", ხოლო ზედა სიმაღლე 19,500-20,000 იუანს / ტონას ხედავს.რაც შეეხება მომავალში ალუმინის ფასის ძლიერ აწევას თუ უმოქმედობას, ყურადღება უნდა მივაქციოთ მოხმარების არსებით გაუმჯობესებას და მიწოდების შეფერხების ადგილს.